竣工潮将至,玻璃或维持旺盛

原标题:竣工潮将至,玻璃或维持旺盛

    本报长沙讯 财信证券研究发展中心上周发布建筑材料行业最新一期的月度研究报告。

    统计数据显示,国内1月至11月基建投资(不含电力)同比提升1.0%。据财政部消息,截至11月30日,全国累计发行新增专项债券3.55万亿元,发行进度95%。财信研发中心大周期中心总监周策、研究助理尹盟在研报中称:往年6月和9月为当年单月基建投资环比增速较大的月份,年底变动幅度不大,预计今年全年基建投资累计增速在1.1%左右。

    “整体看我国固定资产投资增速放缓,水泥行业总体增长空间有限,应把握行业的区域特性带来的盈利能力”,周策建议重点关注行业核心资产:华东地区水泥龙头海螺水泥;受益于西部大开发战略、大型重点项目丰富的西北地区水泥企业祁连山等。

    此外,预售制度下,地产商加速盘活在手项目,由土地储备转为在建以供出售,加速现金回流以抵消融资新政带来的现金流冲击,在此逻辑下新开工面积增速有望维持,“因此我们仍然看好开工端链条的建筑材料产品,如防水材料、瓷砖、墙面漆等。”

    建议关注地产基建双驱动下的防水行业龙头标的东方雨虹;精装修比例提升逻辑下业绩有望上升的蒙娜丽莎、三棵树、亚士创能等。

    竣工端修复显现,财信研发中心认为,竣工潮即将到来,利好竣工端链条,其中玻璃需求或维持旺盛,建议关注浮法玻璃龙头旗滨集团,注意产能置换新政策规定光伏玻璃新建可不进行置换,光伏玻璃格局或不再面临紧缺;关注带有成长属性的玻纤行业,例如玻纤龙头中国巨石、中材科技。综合来看,给予行业“领先大市”评级。记者陈海钧

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