12大机构点评美股:三大支柱拉升股市,但估值过高或难持续

原标题:12大机构点评美股:三大支柱拉升股市,但估值过高或难持续 来源:腾讯美股

腾讯证券2月6日讯,美股周五震荡上行全线收涨,标普500和纳指再创收盘纪录新高,因新一轮刺激计划出现进展,同时非农不及预期也加强了刺激计划通过的可能性。恐慌指数VIX跌4.13%,报20.87点。

截至收盘,道指涨92.38点,报31148.24点,涨幅为0.3%;纳指涨78.56点,报13856.30点,涨幅为0.57%;标普500指数涨15.09点,报3886.83点,涨幅为0.39%。

以下是华尔街经济学家和分析师的点评汇总:

三大支柱拉升股市,但估值过高或难持续

华尔街对财报季的稳健表现感到乐观。根据Refinitiv的数据,在迄今为止已经公布了财报的184家标普500指数成分股公司中,有84.2%的公司业绩超出分析师预期。Vital Knowledge创始人亚当·克里萨福利(Adam Crisafulli)在一份报告中表示:“本轮反弹的三大支柱实际上变得更加强劲了:第四季度企业盈利继续大幅超出预期,更多刺激措施正在注入经济,接种疫苗的步伐正在加快。”

市场对盈利增长和经济恢复正常的预期,加上美联储将利率维持在低位的政策,推动了股市的上涨。但另类资产管理公司Hercules Investments的首席执行官詹姆斯·麦克唐纳(James McDonald)表示,估值过高是危险的。他说道:“我们真的处在一个非常脆弱的位置上。”政府援助和央行政策可以防止崩盘,但它们本身不会创造增长。他指出,提供最多就业机会的行业是那些苦苦挣扎的行业。麦克唐纳认为,就业市场可能要到2022年才会完全复苏,但市场的定价似乎已经发生了。他说:“从根本上说,如果市场没有一些明显的改善,就保持较高水平是不可持续的。”

随着散户交易热潮的消退,投资者对市场回调的担忧已经让位于股市最新的上涨走势。市场研究公司CMC Markets的首席市场分析师马克·休森(Mark Hewson)在一份每日研究报告中写道:“美国股市连续上涨,原因是上周散户交易热潮消退引发抛售所带来的近期影响进一步消散。”这位分析师表示:“美国经济数据的改善,加上进一步财政刺激的前景,帮助支撑了本周的市场反弹。”

Hennion & Walsh首席投资官凯文·马恩(Kevin Mahn)表示,本周市场表现优异的领域“符合我们密切关注的2021年潜在轮动交易中的三个。首先是小盘股开始跑赢大盘股,因为大盘股目前估值过高。其次是,新兴市场股票的表现好于美国股市。然后则是,市场从成长股向价值股的潜在轮动。”他还指出:“到目前为止,第四季度的企业财报表现确实令人印象深刻。改善市盈率的一种方法是股价下降,或者盈利上升。如果我们继续看到盈利增长,也可能会创造出一些更具吸引力的投资机会。”

非农数据不及预期,或推动新一轮刺激计划获批

美国劳工部公布报告称,美国1月份增加了4.9万个就业岗位,略低于经济学家平均预期的5万个;失业率降至6.3%,好于预估的6.7%。12月份的数据被大幅向下修正,该月的失业人数从最初报告的14万人被修正为22.7万人。独立顾问联盟(Independent Advisor Alliance)的首席投资官克里斯·扎卡雷利(Chris Zaccarelli)表示:“就业数据的表现十分平庸,未能达到预期。归根结底,股市预计经济将继续复苏,而且由于联邦刺激政策,股市一直在走高,这可以说是一个更大的故事。”

许多投资者认为,周五相对疲弱的就业报告将增加政府刺激计划获得批准的可能性。本周,随着拜登总统推动通过1.9万亿美元的纾困计划,市场出现反弹。许多投资者认为,新的支出对支撑经济至关重要,因为美国部分地区的新冠病毒感染病例仍然很高。投资管理公司Rathbone Investment Management的资产配置研究主管爱德华·史密斯(Edward Smith)表示:“这将是对经济的巨大提振。在我们等待疫苗推出完全跟上进度的同时,肯定会降低任何短期风险。”

就业数据疲软的一个好处是,这被视为增强了拜登政府进一步推出财政刺激计划的前景。Oanda资深市场分析师爱德华·莫亚(Edward Moya)在一份研究报告中写道:“非农就业报告的最大风险是就业强劲反弹,这可能会削弱未来财政刺激的前景。”他指出,市场担忧的一个主要问题是,当前的经济复苏进程缓慢,以及疲软的反弹将对部分经济领域产生挥之不去的影响的前景。他写道:“随着长期失业人数继续保持在400万左右的水平,经济正在形成伤疤。”

美国银行的经济学家约瑟夫·宋(Joseph Song)和亚历山大·林(Alexander Lin)表示:“此前两个月的非农就业人数被大幅向下修正了1.59万人,这显示出就业活动的疲软趋势,并突显了经济陷入停滞状态的形势。从目前的数据来看,就业市场停滞不前,但有一些初步迹象表明,形势将会变得更好。”

Indeed经济学家尼克·邦克(Nick Bunker)表示:“非农就业数据表现不佳,这对2021年来说不是一个好的开始。不仅工资增长缓慢,而且增长相对集中在某些行业。与上个月相比,就业机会正在增加。然而,1月份裁员的行业比新增的要多。”

潘西恩宏观经济公司(Pantheon Macroeconomics)的经济学家伊恩·谢泼德森(Ian Shepherdson)表示:“就业数据的低迷表现似乎部分归因于建筑业的季节性调整现象,这个行业的就业人数减少了3000人,而趋势约为增加4万人;制造业减少了1万人,而趋势约为增加3.5万人。我们看不到这些板块突然减速的原因,预计2月份将发生逆转。”

富国银行投资研究所(Wells Fargo Investment Institute)高级全球市场策略师萨米尔·萨马纳(Sameer Samana)表示:“这与过去两个月的数据非常一致,这些数据显示就业增长正在放缓。”服务业仍然是受疫情影响最严重的行业,因为人们继续克制旅行和外出就餐等活动。萨马纳表示:“在某些方面,重新开放的经济似乎仍旧面临着困境,导致相当多的就业机会未能恢复。”

Nuveen Equities的首席投资官塞拉·马利克(Saira Malik)表示,非农就业数据表现不佳,“是因为围绕新冠病毒疫情的持续问题和经济的混乱”。不过,她认为这些数据更像是一面“后视镜”。新冠病毒新增病例呈现出下降趋势,疫苗正在分发,而拜登政府可能会出台更多援助措施,“所有这些都给了投资者信心”,她说道。(星云)

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